Rückblick 2015

Hochkarätige Referentinnen und Referenten diskutierten mit dem Fachpublikum zum Rahmenthema Ohne Strategie kein Turnaround. Gastgeber und Moderator der Veranstaltung war Professor (FH) Dr. Markus W. Exler, Leiter des Instituts für Grenzüberschreitende Restrukturierung. Maßgeblich unterstützt wurde dieser inzwischen etablierte grenzüberschreitende Branchentreff von den Premiumpartnern Angermann M&A International AG, Kanzlei Breiter Ponzer, Lecon Insolvenzverwaltung, MATURUS Finance GmbH, NetBid Industrie-Auktionen AG, Nord Leasing GmbH, Quest Consulting AG, SCWP Schindhelm und Tyrol Equity AG.

Die Jahreskonferenz 2015 wurde im INDAT-Report (Ausgabe 8 vom 05.11.2015, S. 28 - 31) mit dem Titel Restrukturierung an der Kapazitätsgrenze besprochen.

Ein ausführlicher Nachbericht zu den einzelnen Schwerpunktthemen ist in der KSI (Ausgabe 11/6, S. 273 - 278) mit dem Titel Aktuelle Schwerpunktthemen der Krisen- und Restrukturierungsberatung zu finden.

Martin Krumschnabel, Bürgermeister der Stadt Kufstein

"Das große Interesse an der letztjährigen Jahreskonferenz zum Thema Restrukturierung war den Veranstaltern natürlich Auftrag, dieses Symposium auch im heurigen Jahr wieder durchzuführen. Ich darf Sie dazu im Namen der Stadt Kufstein herzlich bei uns willkommen heißen und wünsche allen Teilnehmern und Vortragenden interessante Tage und einen angenehmen Aufenthalt in Kufstein."

Der Gastgeber - Eröffnung der Jahreskonferenz 2015
Professor (FH) Dr. Markus W. Exler, Institut für Grenzüberschreitende Restrukturierung
Programmflyer

Die Jahreskonferenz 2015 startete mit dem Eröffnungsvortrag von Herrn Dr. Kai Hudetz mit den Herausforderungen des deutschen und österreichischen Einzelhandels. Im Themenblock Insolvenzrechtliche Aspekte wurden von Herrn Dr. Oliver Plöckinger insbesondere die ab dem 01. Januar 2016 in Kraft tretenden Änderungen zur Untreue im österreichischen Strafrecht besprochen. Herr Detlef Specovius stellte dem Auditorium den Diskussionsstand zum Konzerninsolvenzrecht in Deutschland vor, bevor Klaus Siemon den Blick ins US-amerikanische Chapter 11 eröffnete. Abgeschlossen wurde der Vormittag von Herrn Hans Joachim Weidtmann mit dem Themenbereich außergerichtliche Sanierung aus der Sicht der Kreditinstitute.

Alles online oder was? Geschäftsmodelle im deutschen und österreichischen Einzelhandel im digitalen Zeitalter
Dr. Kai Hudetz, IFH Institut für Handelsforschung GmbH, Köln
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Die Digitalisierung stellt den stationären Einzelhandel vor enorme Herausforderungen, so Dr. Hudetz. Zum einen nutzen immer mehr Konsumenten immer häufiger die Möglichkeiten des Online-Einkaufs; in einzelnen Produktkategorien wird bereits jeder dritte Euro online ausgegeben. Zum anderen informieren sich Konsumenten zunehmend auch dann im Internet, wenn sie anschließend stationär einkaufen. Traditionelle Geschäftsmodelle des Einzelhandels müssen um Online-Angebote ergänzt werden, um den Kunden von heute und vor allem von morgen zu erreichen und zu binden. Akzentuiert wurde insbesondere die „Multi-Channel“ Fähigkeit des Handels, Formate zu entwickeln, die ein sinnvolles Miteinander des stationären Geschäfts mit den Online-Möglichkeiten ermöglichen. Auch der Trend einer zunehmenden Erlebnisorientierung des Einkaufs kann beobachtet werden. Die Grenzen zwischen Online-Handel und stationärem Einzelhandel verschwimmen zunehmend. Die Verknüpfung von online und offline wird daher zum zentralen Erfolgsfaktor für den Einzelhandel der Zukunft.

Strafrechtliche Verfolgung von Managemententscheidungen in der Krise
Dr. Oliver Plöckinger, SCWP Schindhelm, Linz
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Von LIBRO über Styrian Spirit, Telekom bis hin zur Hypo Alpe Adria oder auch das Insolvenzverfahren von Schlecker in Deutschland – die großen Wirtschaftsprozesse der vergangenen Jahre machen deutlich, dass unternehmerisches Handeln - gerade in der Krise - immer mehr auf dem Prüfstand der Strafgerichte steht. Dr. Plöckinger führte aus, das  Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder sowie Geschäftsführer verstärkt in das Fadenkreuz der Justiz geraten und Unternehmen zu Strafzahlungen in Millionenhöhe verurteilt werden. Skizziert wurden die ab 01.01.2016 in Kraft tretenden Änderungen des österreichischen § 153 StGB, welche den Tatbestand der Untreue erfassen. Auch hat sich der Gesetzgeber in Österreich mit der Business Judgement Rule, ein gesetzlich verankertes Haftungsprivileg zu Gunsten von Vorständen und Aufsichtsräten von Aktiengesellschaften, an internationale Standards angeglichen.

Neues zum Konzerninsolvenzrecht
Detlef Specovius, Schultze & Braun, Achern
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Der seit dem im Frühjahr 2014 von der deutschen Bundesregierung verabschiedete Kabinettsentwurf für ein Gesetz zur Erleichterung der Bewältigung einer Konzerninsolvenz, als nunmehr dritten und letzten Schritt einer umfassenden Reform des deutschen Insolvenzrechts nach dem schon am 01.03.2012 in Kraft getretenen Gesetz zur Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG), hatte der Vortrag von Herrn Specovius das Ziel, den aktuellen Diskussionsstand darzustellen. Neben der Installierung eines so genannten Koordinationsverwalters, dessen Rolle und Funktion den Beteiligten in einem Konzerninsolvenzverfahren nicht unbedingt einleuchtend ist, hat der Gesetzgeber die Zusammenlegung der Insolvenzmassen sowie das Verschmelzen der Verbindlichkeiten zur Gläubigerbefriedigung nicht vorgesehen.

Der Blick in die USA, das Chapter 11 aus der europäischen Perspektive
Klaus Siemon, Anwaltskanzlei Siemon, Düsseldorf
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Chapter 11 ist schuldnerorientiert, aber vor allem geht es darum, das Geschäftsmodell effektiv am Leben zu erhalten. Who runs the show? fragt Elizabeth Warren, wenn sie die Eigenverwaltung erklärt und sie meint: Wer kann das Geschäft in der Insolvenz am besten führen, um Werte für alle Stakeholder zu erhalten? Die Führung in der Insolvenz diskutiert aktuell die weltweit beste Analyse des Insolvenzgeschehens durch den Final Report der ABI Commission zur Reform des Chapter 11. Im Detail führt Herr Siemon aus, dass das Forum Shopping zum Wettbewerb der US-Insolvenzgerichte führt, dass keine eigentliche Sanierung stattfindet und die Verfahren sehr teuer sind, demzufolge i.d.R. nur für größere Unternehmen zur Anwendung kommen können. Mit Reflexion nach Europa, insbesondere Deutschland ergänzt Siemon, dass im Eigenverwaltungsverfahren eine übertragende Sanierung und ein M&A Prozess überhaupt nicht stattfindet und es auch keinerlei gesetzliche Regelungen und Verkaufsstandards gibt, außer dass der Liquidationswert nicht unterschritten werden darf.

Das Agieren von Kreditinstituten in der außergerichtlichen Unternehmenssanierung
Hans Joachim Weidtmann, Commerzbank AG, Frankfurt
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Im Vortrag von Herrn Weidtmann wurden einleitend die zunehmenden regulatorischen Anforderungen sowie die immer komplexer werdenden Gläubigerstrukturen herausgestellt. Trotz der in den letzten Jahren in Europa und insbesondere auch in Deutschland verschiedenen Gesetzesinitiativen, die das Insolvenzverfahren entstigmatisieren und die Restrukturierung eines Unternehmens mit Hilfe des Insolvenzrechtes erleichtern und unterstützen sollten, wird nach wie vor ganz überwiegend der außergerichtlichen Sanierung von Unternehmen der Vorzug zu geben sein, ist doch eine Insolvenz unverändert häufig mit Planungs-(rest-)risiken und einer Wertevernichtung verbunden. Hat doch der Gesetzgeber in Deutschland die Entschuldung von Unternehmen innerhalb eines Insolvenzverfahrens vorgesehen, wurde mit abschließender Frage die Notwendigkeit eines vorinsolvenzlichen Sanierungsverfahrens angesprochen. Analog des jetzt häufiger in die Diskussion gebrachten Scheme of Arrangements könnte ein gerichtliches Verfahren für den Schuldner wesentlich früher an Attraktivität gewinnen und evtl. auch auf einzelne Gläubigergruppen beschränkt werden. Auf europäischer Ebene ist das Bemühen erkennbar, über die EuInsVo den Ansatz einer vorinsolvenzlichen Sanierung zu formulieren.

Keynote - "Agenda Zukunft" für Kreditinstitute
Dr. Gunter Dunkel, Norddeutsche Landesbank, Hannover
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Noch leben viele Kreditinstitute von den Früchten der Vergangenheit, von Geschäften aus Zeiten mit auskömmlichen Margen, so einleitend Dr. Dunkel. Aber, durch Niedrigzinsen und regulatorische Zusatzkosten verdienen die meisten Banken und Sparkassen ihre Kapitalkosten nicht. Praktisch alle Kreditinstitute werden ihr Geschäftsmodell teilweise radikal ändern müssen. Fokussierung auf Stärken mit denen Erträge mit Kunden gesteigert werden können, rigides Kostenmanagement und ein auf Diversifikation und Disziplin ausgelegtes Risikomanagement sind die zentralen Herausforderungen. Höhere Eigenkapitalanforderungen (bei allerdings wegen der Niederigzinsphase tendenziell sinkenden Kosten des Eigenkapitals) sowie ein höherer Wettbewerbsdruck außerhalb von Spezialsegmenten, erhöhen die Hürden zu nachhaltigen Modellen. Diese Rahmenbedingungen schaffen jede Menge Chancen, wenn hohe Marktanteile oder Spezialisierung Kernelemente der Strategie sind!

Experten Talk: Nachhaltige Geschäftsmodelle und zukünftige Formen des Arbeitens 

• Dr. Gunter Dunkel, Norddeutsche Landesbank, Hannover
• Professor (FH) Dr. Markus W. Exler, Institut für Grenzüberschreitende Restrukturierung
• Dr. Erhard F. Grossnigg, E. F. Grossnigg Finanzberatung und Treuhandgesellschaft mbH, Wien
• Dr. Kai Hudetz, IFH Institut für Handelsforschung GmbH, Köln
• Sabine Siegl, Gideon GmbH, Potsdam
• Carl-Jan von der Goltz, Maturus Finance GmbH, Hamburg
     

Da bei Restrukturierungs- und Sanierungsvorhaben, auch unter der Berücksichtigung in Sanierungsgutachten wie bspw. dem IDW S 6 neben der Pflicht der Liquiditätssicherung die Kür des Nachweises einer Wettbewerbs- und Renditefähigkeit folgen bzw. die Frage nach zukunftsfähigen Branchen und Investitionen beantwortet werden sollte, wurde in der Expertenrunde die Veränderungen im Einzelhandel und bei den Kreditinstituten sowie zukünftige Formen des Arbeitens aufgegriffen. 

Nach dem Überreichen der Gastgeschenke für die Referenten konnten die Teilnehmer auf eine gelungene Jahreskonferenz 2015 zurückblicken. Ein Wiedersehen könnte es im nächsten Jahr am 07. Oktober 2016 beim 5. Internationalen Symposium Restrukturierung an der Hochschule in Kufstein geben.